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資金持續凈流入ETF基金 抄底時機或已來臨
發布時間:2018-07-18 16:27
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  近期市場表現低迷,新發基金的募集總份額和數量均較去年同期明顯下滑。與此同時,部分“聰明資金”卻逆勢涌入標的指數連創新低的ETF基金。數據顯示,過去一個月,共有78只ETF基金呈現資金凈流入,金額合計高達94.27億元。

  多位業內人士認為,相關指數估值已至歷史低位是吸引資金抄底的主要原因,如果市場回暖,指數基金將成為搶反彈的最佳品種,因而受到投資者青睞。

  三大指基齊獲資金青睞

  東方財富(12.860, -0.22, -1.68%)Choice數據顯示,截至7月16日的近一個月內,共有78只ETF基金獲得資金凈流入,金額合計達到94.27億元。其中,跟蹤創業板指數、中證500指數和滬深300指數(3431.323, -18.05, -0.52%)(3431.3227, -18.05, -0.52%)的ETF基金最受資金青睞。

  以華安創業板50ETF為例,該基金最新份額為105.52億份,相較于一個月前的88.39億份大增17.13億份,增幅為19.38%;華泰柏瑞滬深300ETF近一個月份額增長9.24億份,增幅為16.18%。此外,廣發中證500ETF和南方中證500ETF在此期間份額分別增長9.14億份、8.72億份。

  華泰柏瑞基金表示,中證500指數7月6日的市盈率為21.44倍,進入了有數據以來最低1.6%的分位。歷史上,中證500指數市盈率低于22倍的次數非常少,且主要集中在2008年和2012年1月份。考慮到中證500指數2018年超過10%的預期凈資產收益率,當前估值水平可以說具備相當的吸引力。

  另有滬上基金人士認為,中證500指數歷史業績優異,相較于其他寬基指數具有更高的上漲彈性,布局價值更高。據東方財富Choice數據統計,截至7月17日,中證500指數近10年漲幅高達62.43%,明顯領先于上證綜指、上證50指數(2420.7591, -9.69, -0.40%)同期的表現。


        參考觀研天下發布《2018年中國基金產業研究報告-行業現狀分析與投資前景評估

  抄底時機或已來臨

  多重因素影響下,上證綜指近期連續下跌并再度創下今年以來新低,6月全月跌幅達8%,觸及2015年市場大幅震蕩后反彈的新低。匯豐晉信基金認為,雖然內外風險因素尚存,但從A股估值來看,現階段是不錯的抄底時機。

  “目前A股市凈率不到1.5倍,過去10年估值水位在這個位置的時間大約是在2014年牛市起點之前,以及2015年市場劇烈震蕩后至2016年初之間。若從這兩個時間段開始計算未來6個月及一年的滾動平均報酬,分別為19%及40%,而正報酬概率分別為74%及94%。也就是說,根據過去10年的經驗,在目前的估值水平上,A股未來6個月及1年反彈超過當前位置的概率超過七成,且至少有19%的上漲空間。”匯豐晉信基金稱。

  招商基金也表示,2018年以來,A股各主要指數估值水平均處于較低水平,截至2018年上半年末,上證綜指整體市盈率為12.86倍,自2000年以來,上證綜指的市盈率區間為9倍至67倍。從國際上來看,A股估值相較于歐美和主要發展中國家股市,正處于估值洼地。

  對于后市投資機會,長信基金認為,優質成長股的估值優勢凸顯,未來可能迎來估值修復行情。價值股內部會有分化,部分價值股有補漲機會,有政策催化、景氣度上行的行業配置價值較高。具體到行業上,在當前不確定的市場環境下,建議投資者關注食品飲料、醫藥等具有業績支撐、現金流穩定的防御性行業。


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